A股本月首个交易日的开门红，让刚刚经历了“五穷六绝”的投资者对七月充满了期待。不过，在随后的三个交易日中，市场结构性行情再次上演。一边是白马股军团持续高歌猛进，价值投资者继续躺赢；一边是热点龙头股接连上演“天地板”跳水暴跌，打板一族叫苦短线巨亏。市场近期的表现，让不少投资者再次感受到，2017年的白马股单边上涨行情所对应的小盘股持续杀跌一幕。
就在大伙都在憧憬价值投资行情的当口，近两个交易日白马股突然集体放量下跌，让不少遵循价值投资的投资者，产生了白马股行情是否结束的担忧。
热点个股一日游加大亏钱效应
昨日A股市场人气依然延续低迷状态，两市成交量较上一交易日继续萎缩。从两市涨跌幅排行榜来看，两市非一字涨停个股仅30只，涨幅5%以上的个股仅60只，振幅在3%至-3%之间的个股高达3285只。
从昨日两市资金流向来看，主力资金净流出达208亿元，随着主力资金的持续出逃，大部分个股因缺乏流动性支撑，难以保持连续拉升，导致市场整体赚钱效应持续不佳。
值得注意的是，自6月以来，题材股的炒作周期开始明显缩短，热点个股表现也多为一日游。随着赚钱难度及亏钱效应的不断加大，着实让不少热衷接力和打板的投资者伤透了脑筋。
记者梳理近期市场数据发现，自6月中旬以来，网络游戏、互联网金融、华为概念等题材成为近期炒作主流热点，其中的人气龙头电魂网络、宝德股份、汇中股份、森远股份、泰晶科技等个股遭到游资接力爆炒。
不过，随着市场短炒手法的演变进化，这些个股在股价见顶之时，也上演着“天地板”日内跌幅超15%的极端走势。电魂网络自6月25日见顶至今，跌幅达34%，宝德股份跌幅达38%，森远股份与泰晶科技短线跌幅超过40%，参与打板的投资者，短短几日资金账户便遭致腰斩。
“目前市场周期轮动很快，当日高潮，次日就基本结束了，随后冰点4至5天，然后又是高潮，随后又是分化。操作上看，不少短线投资者只做板块龙头，如集中在龙头股上接力，多会导致个股呈现连续一字涨停形式出现。而这种缺乏充分换手，及后排跟风个股走弱后，反而会带崩龙头，然后就是退潮期出现，直至杀到冰点。以往炒作高潮后，市场会存在中间段的炒作过渡阶段，但目前市场已进化到省略了中间环节，这和以往大不相同，加大了赚钱难度和亏钱速度。”一位私募人士向记者表示。
有资深市场人士表示，目前短线交易生态紊乱，“核按钮”层出不穷，去年也有过类似的阶段出现。不过，这往往只是阶段性市场特征，后市只要增量资金出现，或者是出现打出新题材周期的高位龙头股，这种极端的特征才能有所改变。
提防中报业绩证伪白马股回调风险
周四沪深两市继续震荡走弱，白酒、金融、家电等前期表现较好的趋势白马股继续大幅下挫，有不少白马股短线杀跌幅度并不小。其中打麻将哪个软件好用_电子游戏APP下载-官网平台：国旅昨日放量大跌5.53%，两日已下跌9%，上海机场放量跌3.75%，三日累计跌7.8%，海天味业三日连跌6%，不少牛股失守短线生命线之称的10日均线。
自4月8日A股调整以来，不少资金持续流入白马板块，像晨光文具、通策医疗、济民制药、中炬高新等日内股价创新高次数均超15次；迈瑞医疗、打麻将哪个软件好用_电子游戏APP下载-官网平台：国旅、贵州茅台、欧普康视、海天味业、山东药玻、恒顺醋业、五粮液等股价创新高次数也超过了10次。白马股再次成为了场内资金的关注焦点。
不过，随着白马股连续两日杀跌，有观点担忧白马的抱团瓦解可能重演。
方正策略分析师胡国鹏表示，抱团取暖是在不确定背景下的一种投资策略，并不会持续很久，参考历史上抱团取暖的经验，抱团取暖的终结源于三个层面的信号：一是不确定性消除，如经济预期改善或者实质性企稳；二是抱团品种业绩低于预期或者受到政策的冲击；三是抱团品种的估值出现泡沫化，超出估值区间。目前不少抱团的白马品种已不便宜，外部不确定因素正在削弱，加之中报即将陆续披露，一旦出现业绩证伪，白马股整体回调预期将会加强。
联讯证券也表示，蓝筹白马纷纷创出历史新高，其中蕴含了一定合理的逻辑：消费升级与外资偏好，但不可否认的是，这种抱团存在很大的避险特征，而且它们很多已经并不便宜。需要警惕可能存在的瓦解风险，一旦业绩被证伪，或者未来业绩预期的逻辑被逆转，白马踩踏的风险并不小。（张亮）